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防御间隔比率_Defensive Interval Ratio

什么是防御间隔比率（DIR）？​

防御间隔比率（DIR），也称为防御间隔期（DIP）或基本防御间隔（BDI），是一项财务指标，用于指示公司在未需要动用非流动资产、即在当前会计年度内无法完全取得其价值的长期资产或额外外部财务资源的情况下，能够维持运营的天数。

从另一个角度看，这可以表示公司在仅依靠流动资产的情况下能持续运营的时间。DIR 有时被视为一种财务效率比率，但通常被认为是一种流动比率。

关键要点​

  • 防御间隔比率（DIR）旨在计算公司在仅依靠流动资产的情况下能持续运营多少天。
  • 当前资产与每日支出进行比较，以确定防御间隔比率。
  • 防御间隔比率可以随着时间变化来观察，以确定公司满足支出的流动性缓冲是否在增加或减少。
  • 许多分析师认为防御间隔比率（DIR）比速动比率或流动比率更具实用性，因为它将资产与实际支出进行比较，而非负债。
  • 尽管较高的 DIR 值更受欢迎，但并没有具体的数字被认为是最佳目标。

理解防御间隔比率（DIR）​

一些市场分析师认为，DIR 是比标准速动比率或流动比率更有用的流动性比率，因为它将资产与支出进行比较，而不是与负债进行比较。DIR 通常作为补充财务分析比率，和流动比率或速动比率一起使用，以评估公司的财务健康状况。例如，如果一家公司有大量支出但几乎没有债务，则 DIR 和速动比率或流动比率可能会有明显不同的值。

DIR 被称为防御间隔比率，因为其计算涉及公司的流动资产，这些资产也被称为防御资产。防御资产包括现金、现金等价物（如债券或其他投资）以及可以迅速转化为现金的其他资产，如应收账款。

例如，如果一家公司手头有100,000美元现金，50,000美元的可流通证券，以及50,000美元的应收账款，则其总防御资产为200,000美元。如果该公司的每日运营支出为5,000美元，那么 DIR 值为40天：200,000 / 5,000。

当然，较高的 DIR 值被认为是好的，因为它不仅表明公司可以依靠自身财务，还为公司提供了充足的时间来评估支付支出时的其他有意义的选择。尽管如此，并没有被认为是最佳或正确的 DIR 值。比较同行业内不同公司的 DIR 值，可以帮助了解合适的范围，并有助于判断哪些公司可能是更好的投资对象。

防御间隔比率（DIR）的计算公式​

DIR 的计算公式为：

DIR（以天数表示） = 当前资产 / 每日运营支出

其中：

当前资产 = 现金 + 可流通证券 + 净应收款

每日运营支出 = （年度运营支出 - 非现金费用）/ 365

防御间隔比率（DIR）的优势​

DIR 是评估公司财务健康的重要工具，因为它提供了以天数为单位的实际指标。这样，公司便可以明确地知道自己能维持运营多长时间，而无需在面临财务困难时动用额外资金（比如新的股权投资、银行贷款或出售长期资产）。这在管理财务健康方面至关重要，因为它可以在不承担过多负债的情况下管理资产负债表。

在这方面，DIR 可以被视为比流动比率更有用的流动性指标，尽管流动比率提供了公司资产与负债的明确对比，但并未清楚表明公司在日常运营中能在多长时间内继续正常运作而不遇到重大问题。